Увидев несколько дней падения акций, даже самые дисциплинированные долгосрочные инвесторы начинают беспокоиться. Мы хотим воспользоваться моментом, чтобы поделиться тем, что мы думаем о спаде и волатильности в академии финансовой силы.
S&P 500 упал более чем на 10% по сравнению с последним пиком в понедельник, что привело к коррекции акций. Промышленный индекс Доу-Джонса и Nasdaq также снизились на 8% и 15% соответственно. С тех пор мы наблюдаем некоторый рост из-за недавних экономических отчетов, но рынок все еще может чувствовать себя неуверенно.
В такие моменты легко позволить нашим эмоциям взять верх. Многие из нас начинают думать о покупке, потому что акции дешевеют, но некоторые из нас думают о продаже или корректировке целей нашего портфеля. Остальные вообще ничего не делают.
Скорее всего, если вы долгосрочный инвестор, вы слышали фразу «покупай дешево, продавай дорого». Хотя это может сработать в некоторых ситуациях, быть долгосрочным инвестором более тонко.
Рыночная волатильность и рыночные коррекции нормальны
Наша экономика, включая фондовый рынок, движется циклично. Несмотря на дискомфорт, рыночные спады (включая волатильность и коррекции) происходили годами и будут продолжаться в далеком будущем.
И хотя рыночные спады нормальны (они даже здоровы и ожидаемы экономистами), может быть трудно определить единственную причину, стоящую за ними.
Сегодня экономисты считают способствующими факторами рост инфляции и процентных ставок. Дополнительные факторы, такие как геополитические проблемы и экономические последствия, связанные с COVID, также, вероятно, способствуют текущей волатильности рынка.
Хотя это может сделать инвестиционные решения более неоднозначными, история показывает нам, что независимо от причины, рынки постоянно меняются. Как только мы примем это, мы сможем начать рассматривать рыночные спады как возможность задуматься о наших сильных и слабых сторонах как инвесторов, оценить изменяющиеся возможности и сосредоточиться на наших долгосрочных целях.
Инвесторы мотивированы психологией
Как люди, мы мотивированы эмоциями и мгновенным удовлетворением. Долгосрочные инвесторы не являются исключением, особенно во время рыночных спадов.
Уоррен Баффет однажды сказал: «Успех в инвестировании не коррелирует с IQ. Когда у вас есть обычный интеллект, вам нужен темперамент, чтобы контролировать побуждения, которые создают проблемы у других людей при инвестировании.”
Это означает, что даже как долгосрочные инвесторы мы чувствуем сильное желание реагировать на меняющиеся переменные, такие как движения рынка, доходы компаний, прогнозы, корпоративные действия и многое другое. В сочетании с нашими эмоциями, проверенными быстрыми новостными циклами, неуверенностью и укоренившимся неприятием потерь, может быть сложно игнорировать свои долгосрочные цели ради краткосрочного исправления.
Другими словами, и в контексте текущих событий, это означает, что мы с большей вероятностью будем продавать во время рыночных спадов.
Подумайте об этом так: более дешевые акции заставляют многих из нас беспокоиться об их стоимости. Беспокойство — отрицательная эмоция. Чтобы избавиться от этого, мы продаем эти акции.
Получите мгновенное удовлетворение — пока рынок не придет в норму и мы не пожалеем об этом через несколько лет. Когда мы принимали это решение, мы не учитывали наш инвестиционный горизонт. Вместо этого мы рассмотрели психологический комфорт.
Покупайте дешево, продавайте дорого
Чтобы бороться с этими распространенными психологическими реакциями на рыночные спады, многие люди следуют теории «покупай дешево, продавай дорого». Эта теория предполагает, что когда акции продаются по более низким ценам, они каким-то образом «дисконтируются» и со временем будут расти в цене, и в этот момент вам следует покупать. Хотя иногда это действительно так, трудно описать столь важную деятельность (инвестиции, накопление капитала) в нескольких словах.
Когда вы смотрите на акцию или ETF, стоимость которых увеличилась за последние 5, 10 или даже 20 лет, общая линия тренда будет направлена вверх и вправо. Но если вы увеличите масштаб, вы увидите множество колебаний, которые указывают на повышение и понижение цены. Давайте посмотрим на Apple (AAPL) в качестве примера:
За последние 5 лет цена акций Apple и рыночная капитализация выросли. Некоторые долгосрочные инвесторы, возможно, пожелали бы купить Apple по цене пятилетней давности. Но задним числом это 20/20, и не все инвесторы смогли бы продумать такие моменты, как:
- Снижение цены на 30% в четвертом квартале 2018 г.
- Еще 10% потеря в цене в первом квартале 2019 года
- Годовой прирост стоимости акций на 89% к концу 2019 года
- Потеря рыночной капитализации в размере 500 миллиардов долларов в 2020 году (падение на 22% по сравнению с пиковым значением).
- Цена акций выросла на 32% с начала года в декабре 2021 года
Бывают сотни моментов, когда даже у долгосрочного инвестора может возникнуть соблазн купить или продать. Но если бы инвестор продал акции в тот момент, когда в 2019 году появились новости о годовом приросте в 89%, он мог бы заработать меньше, чем инвестор, который держал акции до тех пор, пока они не подорожали еще больше в долгосрочной перспективе. Конечно, это не гарантируется, поэтому удержание акций может рассматриваться как риск.
Этот пример показывает, почему это сложнее, чем «покупай дешево, продавай дорого».
Навигация по волатильности и рыночным коррекциям
Человеку свойственно хотеть получить прибыль и избежать убытков, особенно во времена рыночной волатильности или коррекции рынка. Инвесторы определили пять вариантов развития портфеля в условиях жесткого спада:
- Скорректируйте свой портфель: «Этот вариант подходит вам, если вырешили, что выбранный вами портфель оказался более рискованным, чем вы того ожидали в условиях жесткого спада. Вы собираетесь использовать более консервативные варианты инвестиций».
- Ничего не делать: «Подойдет тем людям, кто знает что рынки ходят вверх и вниз и уверен в том, что это временное явление.».
- Инвестируйте еще больше и покупайте на падении: «Цены на акции падают. Это отличная возможность для покупки. Если вы уверенны, что после жесткого спада данные акции пойдут вверх, будьте более агрессивным».
- Воспользуйтесь падением: «Рынки могут потерять еще 10%, переместите свои позиции в те, которые приобретают ценность, когда рынок падает».
- Продайте свой портфель: «Подойдет людям, не склонным к большим рискам. Вы всегда можете вывести все в наличные, либо криптовалюту до тех пор, пока рынок не стабилизируется от падения».
Эти варианты зависят от вас, и мы не можем сказать вам, какой из них подходит именно вам в данный момент. Что мы можем вам сказать, так это то, что решение о покупке, продаже или корректировке вашего портфеля не должно исходить из ваших эмоциональных рассуждений.
Обратите внимание, что все варианты основаны на чем-то более объективном, чем эмоция, — они основаны на дисциплине, системе и привычках. Многие исследования подтвердили, что если вы боитесь совершить ошибку, пожалеть о чем-то или плохо выглядеть, вы не в том положении, чтобы принимать инвестиционное решение.
Другое дело, когда вы рассматриваете более объективные факторы, такие как финансовый анализ, модели доходов, лидерство в бизнесе и перспективы отрасли. Именно тогда вы принимаете стратегические, разумные решения для своего будущего. И это не значит, что вы не будете совершать инвестиционных ошибок. Скорее, это означает, что вы будете практиковать тяжело выученный урок терпения.
Когда вы наблюдаете, как рынки проходят через взлеты и падения, проверяете свой портфель и рассматриваете различные действия, основанные на ваших целях, не забывайте опираться на логику и разумные финансовые привычки.
Итак, подумайте, подходит ли вам участие в вашем портфолио в настоящее время, и создавайте его так, чтобы это имело смысл для вашего будущего. Подходите к волатильности и рыночным коррекциям со знанием и пониманием, как в личном контексте, так и в контексте истории рынка/исторических показателей.
Суть в том, чтобы продумать свои варианты. Долгосрочное убеждение поможет вам пережить спады, коррекцию рынка и вашу человеческую сторону, которая просто хочет реагировать. Часто (и если оглянуться назад) разумным шагом может быть бездействие.
