Ни то, ни другое не особенно полезно здесь и сейчас в каком-либо практическом смысле. Обещание Биткойна как нерегулируемой цифровой валюты остается всего лишь обещанием. И никто больше не носит золото в заднем кармане для покупки товаров или услуг.
Хотя оба они «добываются», их единственные реальные или виртуальные приложения кажутся инструментами чистой спекуляции или активами-убежищами. Всякий раз, когда мир падает ниже нормы, люди устремляются к золоту. Все больше и больше они, кажется, также стекаются в биткойн.
Цена грамма золота и одного биткойна резко подскочила после того, как правительства и центральные банки по всему миру, закачивали деньги в кошельки потребителей и банковскую казну, поскольку Covid-19 вызвал беспрецедентную глобальную рецессию.
Многие инвесторы не уверены, какое место занимает тот или иной актив в их портфеле. Вот что вам нужно знать, чтобы понять, как биткойн и золото могут вписаться в вашу инвестиционную стратегию.
Золото не является защитой от инфляции
Во-первых, вы можете добавить золото в хорошо диверсифицированный портфель акций и облигаций, но эксперты считают, что оно не должно составлять более 10% ваших активов.
Тем не менее важно знать, почему вы добавляете золото в свои активы. Если это для борьбы с инфляцией, подумайте еще раз. Хотя исследования показывают, что стоимость золота остается неизменной в течение очень и очень долгого периода — например, тысячелетие или два — на него нельзя действительно рассчитывать как на средство сбережения в течение более скромного периода времени. Это просто слишком изменчиво.
На самом деле золото так же волатильно, как S&P 500, его доходность обычно не превосходит доходность более широкого фондового рынка в долгосрочной перспективе.
Итак, почему вы должны инвестировать в золото?
Золото лучше понимать как безопасное убежище, которое инвесторы используют, когда наступают тяжелые времена. Например, согласно данным Morningstar, индекс S&P GSCI Gold вырос на 7,2% за последние три месяца 2018 года, в то время как фондовый рынок упал почти на 14%.
Даже во время последнего медвежьего рынка, когда акции упали на 33%, индекс золота снизился всего на 2%. Затем в течение следующих нескольких месяцев цена на золото взлетела до рекордного уровня.
Но волатильность золота может идти в обоих направлениях. Почти треть управляющих фондами, опрошенных в ходе опроса руководителей глобальных фондов Bank of America, проведенного в августе 2020 года, заявили, что они считают золото переоцененным — это самое высокое мнение с 2011 года, по сравнению с 0% месяцем ранее.
Для сравнения: SPDR Gold Shares, популярный биржевой фонд золота, вырос на 9,6% в 2011 году, а затем на 6,6% в 2012 году, прежде чем потерять 28,3% в 2013 году, а затем в следующие два года показал отрицательную доходность.
Таким образом, к золоту следует относиться как к острому соусу, а не как к основному блюду в вашем инвестиционном портфеле.
Зачем инвестировать в биткойн?
Биткойн — это электронная платежная система, которая существует вне контроля какого-либо центрального правительства. В то время как люди использовали золото в качестве средства обмена в течение 5000 лет, со времен древней Месопотамии, если не раньше, биткойн появился гораздо позже. Он был изобретен человеком или людьми, известными как Сатоши Накамото, в 2009 году. В качестве молодой инициативы он пережил дикие колебания цен за время своего почти десятилетнего пребывания в должности.
Криптовалюта выросла почти до 20 000 долларов за биткойн к концу 2017 года, но к концу 2018 года упала до менее чем 4000 долларов. Совсем недавно криптовалюта колебалась вместе с акциями и золотом. Его стоимость упала примерно вдвое до примерно 5000 долларов с середины февраля до середины марта, когда инвесторы впервые столкнулись с последствиями коронавируса. Но пять месяцев спустя он подскочил почти до 11 500 долларов.
Эти резкие колебания цен, как правило, больше, чем то, что вы видите даже с золотом, и поэтому цифровая валюта не может рассматриваться как способ сохранения стоимости, как некоторые любят заявлять — по крайней мере, пока.
Тем не менее «вся криптоэкосистема существенно повзрослела», — сказал Стивен МакКеон, доцент кафедры финансов Орегонского университета. «Вопрос переместился с «выживет ли это» на «насколько большим это станет?»
Fidelity недавно объявила о планах создания биткойн-фонда, хотя он будет доступен только крупным институциональным и аккредитованным инвесторам. Тем не менее такие действия могут в конечном итоге повысить ликвидность биткойнов и помочь сгладить резкие колебания цен.
Почему инвесторы покупают биткойн и золото?
И золото, и биткойн, как правило, привлекают инвесторов, когда Федеральная резервная система и другие центральные банки по всему миру вмешиваются, чтобы спасти переживающую бедствие экономику. Рассуждение работает примерно так:
Правительства снижают стоимость своих фиатных валют (валют, обеспеченных полной верой и кредитом нации или группы наций), когда они печатают много денег и снижают процентные ставки почти до нуля. В ответ инвесторы вкладывают деньги в валюты, не контролируемые центральным правительством.
Более того, когда процентные ставки настолько низки, и особенно когда процентные ставки с поправкой на инфляцию отрицательны, инвесторы менее заинтересованы активами, предлагающими доходность, такими как облигации и акции, приносящие дивиденды.
Это может вызвать эффект побеждающей стороны, когда каждый новый инвестор поддерживает рост цены актива-резерва, хотя они покупают по все более высокой цене.
Различия между золотом и биткойнами
Золото и биткойн представляют разные фазы того, как люди думают о «деньгах». Золото было валютой на протяжении тысячелетий, и оно сохраняет свою ценность отчасти благодаря психологической и исторической привязанности к нему инвесторов. Биткойн, наряду с технологией блокчейн, надеется однажды заменить государственные валюты в качестве средства, с помощью которого люди обмениваются платежами.
Как инвестиция золото является более зрелым активом. Таким образом, им, как правило, легче владеть. Например, вы можете купить акции SPDR Gold с коэффициентом расходов 0,40% через свой брокерский счет. На самом деле нет необходимости связывать себя владением физическим золотом с его высокими затратами на безопасное хранение.
С биткойнами наиболее распространенным способом инвестирования является открытие счета на специальной бирже криптовалюты, и фактически обмен ваших физических денежных средств на цифровую валюту. Затем вам нужно будет хранить его в цифровом криптовалютном кошельке.
В более широком смысле, инвестиции в золото подтверждают вашу веру в нынешнюю международную финансовую систему, тогда как биткойн — это ставка на то, что грядет более радикальная альтернатива.
«Суть криптовалюты в том, что она способна разрушить большой сегмент индустрии финансовых услуг», — сказал МакКеон. «Децентрализованные финансовые приложения теперь воспроизводят многие традиционные направления бизнеса, такие как торговля, кредитование и страхование».
Стоит ли инвестировать в золото или биткойн?
Вам не нужно инвестировать ни в золото, ни в биткойны, чтобы иметь хорошо диверсифицированный портфель. Большинству инвесторов было бы лучше проигнорировать их привлекательность и вместо этого владеть комбинацией фонда американских фондовых индексов, международного индексного фонда и фонда облигаций. Большинство крупных инвестиционных компаний предлагают недорогие варианты, и вы можете распределить сумму, которую вы инвестируете в каждую из них, в зависимости от вашего возраста и терпимости к риску.
Если вы хотите сделать спекулятивную ставку на золото или биткойн, сделайте это небольшой, однозначной частью ваших активов. Нет достаточных доказательств, чтобы предположить, что любой из них принесет более стабильную доходность, чем традиционная стратегия, в которой упор делается на акции и облигации.
